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13FIN150 - La politique d'investissement
Indispensable pour l'obtention de l'UE de FINANCE du DCG - UE6

Prérequis

28COM240 - Introduction à la comptabilité

05FIN122 - Analyse de la situation financière

Objectifs pédagogiques

La politique d’investissement

 Apprécier la pertinence d’un investissement à partir des flux financiers prévisionnels qu’il engendre sur plusieurs périodes.

 La valeur et le temps

 Mettre en évidence la relation entre temps et valeur, mesurée pour un actif ou un passif financier.

 

  • Distinguer valeur d’usage, valeur historique et valeur de marché.

  • Analyser l’influence du temps sur la valeur et appréhender le lien entre valeur et taux d’actualisation.

  • Calculer et interpréter un taux actuariel.

  • La valeur présente et la valeur future. La capitalisation et l’actualisation en temps discret.

  • Les annuités : définition et détermination. Taux d'intérêt nominal et taux d’intérêt réel.

  • L’évaluation d'un actif par actualisation des flux futurs. Le taux de rendement actuariel.

 

La gestion du besoin en fonds de roulement d’exploitation

 

Évaluer le besoin de financement généré par l’exploitation en se référant aux normes (ou conditions normales) de fonctionnement du cycle d’exploitation. Mesurer l’impact des variations de niveau d’activité et justifier éventuellement la réduction des emplois.

 

  • Déterminer le besoin en fonds de roulement d'exploitation normatif.

  • Analyser le besoin en fonds de roulement au vu des éléments variables (postes de stocks, de créances clients, de dettes fournisseurs et de TVA).

  • Proposer des recommandations en matière de gestion du besoin en fonds de roulement, dans une situation donnée ou prévisionnelle simple.

  • L’approche normative du besoin en fonds de roulement (d’exploitation).

  • Le niveau moyen du besoin en fonds de roulement d’exploitation.

  • Les actions sur les postes clients, fournisseurs et stocks.

 

Les projets d’investissement

 

Caractériser et estimer le bien fondé d’un projet d’investissement en univers certain.

 

  • Identifier et distinguer les différents types d’investissements. La typologie des investissements.

  • Calculer les flux prévisionnels caractérisant un projet à partir des capacités d'autofinancement d’exploitation et des flux patrimoniaux.

  • Déterminer les différents critères financiers de sélection de projets d’investissement.

  • Argumenter un choix entre plusieurs projets qui respectent le niveau d’acceptation fixé a priori.

  • Analyser une décision d’investissement au-delà du simple calcul financier à l’aide de critères de sélection non financiers.

  • Les paramètres financiers et comptables caractérisant un investissement.

  • Le choix d’un taux d’actualisation en fonction du coût du capital pour un projet (hors fiscalité).

  • Les critères financiers de sélection (valeur actuelle nette y compris VAN globale, taux de rentabilité interne y compris TIR global, délai de récupération du capital investi, indice de profitabilité).

  • Les critères non financiers de sélection.​

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