11FIN140 - Evaluation de l'entreprise

Objectifs pédagogiques

Différentes approches existent pour évaluer une entreprise. Selon le contexte de l’opération et les caractéristiques de l’entreprise, certaines méthodes seront à privilégier. Il faut donc être en mesure de déterminer la ou les méthodes adéquates, les mettre en œuvre et pouvoir expliquer les différences de valorisation auxquelles elles aboutissent.

Évaluation par les flux

• Évaluation par les flux

• Construire un business plan.

• Expliciter le rôle de l’actualisation.

• Approches par les flux : revenant aux apporteurs de capitaux, revenant aux actionnaires

Évaluation par approche comparative

• Évaluation par approche comparative

• Maîtriser les indicateurs de comparaison.

• Caractériser les avantages et les limites de cette approche.

• Le choix des inducteurs

• La constitution d’échantillons d’entreprises comparables

• Les effets des paramètres sous-jacents sur les conditions d’évaluation

Autres évaluations particulières et spécifiques

• Autres évaluations particulières et spécifiques

• Choisir la méthode sectorielle ou plus spécifique adaptée en matière d’évaluation.

• Approche patrimoniale : actif net réévalué et explication de la méthode par le goodwill

• Approche immobilière

• Approche spécifique pour les start-up

• Exemples d’approche sectorielle