15FIN160 - La politique de financement
Indispensable pour l'obtention du DCG FINANCE

​Exploiter les opportunités des différents modes de financement en respectant l’équilibre financier de l’entreprise et en tenant compte des informations délivrées par les marchés financiers.

Faire des prévisions sur l’équilibre de la trésorerie à moyen terme et apprécier la cohérence entre investissements et choix de financement.

Les modes de financement

• Différencier les modes de financement selon leur coût, leur origine et le risque supporté par les bailleurs de fonds.

• Distinguer les modes de financement et évaluer leur coût respectif.

• Déterminer et valoriser le montant des engagements financiers de l’entreprise.

• Calculer et comparer les coûts des différents moyens de financement en intégrant l’IS.

• Identifier une ou plusieurs solutions de financement. L’autofinancement : source, intérêts et limites.

• Le financement par emprunt avec construction d’un tableau d’amortissement.

• Le financement par augmentation de capital. Le financement par crédit-bail.

• Le financement participatif.

Les marchés financiers

• Après avoir resitué le marché financier comme un mode de financement direct au sein de l’économie, déterminer l’apport des marchés financiers en matière de politique de financement et d’information financière de qualité.

• Mettre en évidence les grands principes d’organisation.

• Identifier les produits du marché financier.

• Identifier les principales sources de notation financière et de cotation des titres.

• Expliquer la cote des actions et des obligations.

• Justifier la variation des prix des titres en fonction des taux d’intérêt de marché et de l’information.

• Le marché financier : définition, organisation et présentation des différents titres et indices boursiers.

• Les composantes du marché financier.

• Les relations entre qualité de l’information, prix de marché et coût d’un financement extérieur.

• Les relations entre taux actuariel de marché, taux nominal et valeur de marché des titres.

• La cote des actions et des obligations.

Les contraintes de financement

• Intégrer les contraintes des financements existants en fonction du niveau de développement de l’entreprise.

• Construire un bilan financier.

• Estimer les différents équilibres financiers.

• Évaluer le niveau de risque et la soutenabilité de la dette.

• Analyser les garanties des prêteurs et leur incidence sur le coût des dettes.

• La liquidité de l’actif et l’exigibilité du passif du bilan financier.

• L’équilibre financier (fonds de roulement financier).

• Les ratios de liquidité.

• La relation entre risque financier et garanties.

Les principales garanties (personnelles et réelles) prises par les bailleurs à l’exclusion de l’aspect juridique.

La structure de financement

• Caractériser la structure de financement de l’entreprise en prenant en compte la fiscalité, l'endettement financier et le risque de faillite.

• Calculer le coût moyen pondéré du capital. Analyser la structure de financement d’une organisation.

• Justifier la relation entre structure du financement et valeur de l’entreprise.

• Le coût du capital pour l’entreprise et sa relation avec le taux requis par les actionnaires.

• L’incidence du niveau d’endettement et du risque de faillite sur le coût du capital.

• La notion d’endettement optimal par arbitrage entre rentabilité des fonds propres et risque de faillite.

Le plan de financement

• Apprécier la pertinence de la politique de financement retenue et sa cohérence avec la politique d’investissement afin d’assurer l’équilibre de la trésorerie sur le moyen terme.

• Identifier les étapes de la construction d’un plan de financement.

• Élaborer un plan de financement - Les objectifs du plan de financement.

• Identifier des modalités d’équilibrage du plan de financement, dans une situation donnée.

• Le plan de financement présenté sur une durée de 3 à 5 ans, selon un modèle adapté à l’analyse fonctionnelle.

• Les différentes modalités d’équilibrage de la trésorerie à moyen terme.